L’investissement dans la 5G est passé d’un investissement axé sur les opérateurs à un investissement axé sur le consommateur, en mettant l’accent sur les opérateurs, les principaux fournisseurs d’équipements, les communications optiques et le RCS ainsi que d’autres segments d’opportunités d’investissement.On s'attend à ce que le montant total de la construction de la 5G au cours de la 21e année se situe entre 1 million et 1,1 million de stations, et les dépenses d'investissement annuelles totales des trois principaux opérateurs + radio et télévision devraient être d'environ 400 milliards de yuans.Les trois principaux opérateurs devraient sortir de la période de pression du changement intergénérationnel et se trouvent dans une dépression mondiale du point de vue de la valorisation.Le principal équipementier reste à l’heure actuelle la cible privilégiée des investissements de la 5G.Il est suggéré de prêter attention au leader des modules optiques numériques et des puces optiques dans le cadre de la forte économie continue du marché des communications optiques.Les applications et les serveurs 5G sont encore en période de développement.Nous serons attentifs aux opportunités d'investissement des prestataires de services écologiques RCS apportées par la commercialisation complète des messages 5G.
21 Le marché chinois du cloud computing reste une année importante, optimiste quant aux infrastructures cloud et aux opportunités d'investissement SaaS.
1) IaaS : les grands fournisseurs de cloud continuent d'augmenter leurs dépenses d'investissement, avec une croissance annuelle de 29 % pour FAMGA et 47 % pour BAT au troisième trimestre 2020. Il est suggéré de prêter attention aux principaux fournisseurs IaaS et aux fournisseurs de croissance présentant des avantages de différenciation.
2) IDC : Le marché GLOBAL des IDC en Chine est toujours dans une période de croissance rapide et le TCAC devrait être d'environ 30 % au cours des trois prochaines années.L’expansion à grande échelle reste le moyen fondamental de croissance pour les fabricants d’IDC.Il est suggéré de prêter attention aux dirigeants IDC tiers dans les villes de premier rang disposant d'avantages en termes de ressources.
3) Serveur : Après l'ajustement des stocks à court terme du deuxième semestre 2020, le premier trimestre 2021 devrait marquer le début de l'été indien et maintenir un niveau élevé de prospérité tout au long de l'année.
4) SaaS : les fabricants chinois de SaaS au niveau des entreprises se trouvent dans une période de transition critique.Les principaux fabricants dépassent les principaux clients grâce à un développement personnalisé, s'étendent aux clients intermédiaires et ouvrent TAM pour améliorer les bénéfices et la valorisation.
L'éducation au marché national de l'industrie SaaS est mature, les réserves technologiques, la demande alternative nationale et le soutien politique associé sont en place.
L'Internet des objets à l'atterrissage de l'industrie, se concentrer sur trois opportunités d'investissement horizontales verticales.Sous la triple résonance de l'unification des normes, de l'intégration technologique et de l'entrée des géants dans le bureau, l'Internet des objets aborde l'atterrissage de l'industrie du point de vue de la nature du concept et de l'orientation politique.Les cinq prochaines années seront celles où l’Internet des objets permettra d’étendre la connexion.Les premiers à en bénéficier sont les fabricants de capteurs, puces, modules, MCU, terminaux et autres matériels, le cycle de rachat de la valeur de la plate-forme et du service est retardé.Au niveau des applications, l'accent est mis sur le réseau connecté des véhicules, la maison intelligente, l'Internet par satellite et d'autres atterrissages prioritaires sur la scène des grosses particules, avec le savoir-faire de l'industrie, l'échelle de connexion et les avantages de l'intelligence des données des acteurs qui deviendront le plus grand gagnant.
« L’intelligence » est le fil conducteur le plus important du secteur des véhicules intelligents, et la principale opportunité réside dans la chaîne d’approvisionnement. Nous estimons que la taille totale du marché chinois supplémentaire des voitures particulières passera de 200 milliards de yuans en 2020 à 1 800 milliards de yuans en 2030, avec un taux de croissance composé de 25 %.L'augmentation moyenne des vélos apportés par l'intellectualisation est passée de 10 000 yuans à 70 000 yuans.Concernant la principale ligne de renseignement, nous pensons que nous devons appréhender les trois vagues, de la chaîne d'approvisionnement aux oEMS en passant par les applications et les services.Lors de la première vague, nous sommes optimistes quant à l’essor de la chaîne d’approvisionnement chinoise à l’ère de l’intelligence automobile.Nous suggérons qu'à partir des trois dimensions de l'expansion mondiale, du remplacement de la localisation et du nouveau remaniement des circuits, se concentrer sur les circuits subdivisés avec un grand espace supplémentaire et une valeur élevée du vélo, qui a établi le leader de l'industrie en matière de barrières concurrentielles.
1.reprise et perspectives
Le marché de la 5G passe de la chaîne industrielle des équipements à l’industrie émergente des TIC.L’investissement dans le secteur de la communication en 2020 est plein de défis.L'indice de communication (Shen Wan) a chuté de 8,33%, soit une baisse au premier plan de l'ensemble de la plaque.D'une part, l'intensification des frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis et le renforcement de l'embargo sur Huawei ont exercé une certaine pression sur l'assiette ;D’un autre côté, avec la commercialisation de la 5G, le marché a révisé certaines des attentes élevées formées au cours des deux dernières années.
Malgré cela, nous constatons que certains segments fonctionnent plutôt bien. Les communications spéciales militaires, la fréquence radio des antennes et l'Internet des objets ont augmenté de plus de 20 % ;Les modules et composants optiques, la communication et la navigation par satellite, le cloud computing ont augmenté de plus de 40 % ;La vidéo cloud a même augmenté de plus de 100 %, soit une hausse de 171 % sur l'année.De ce point de vue, la position actuelle des institutions de communication se situe également à un niveau historiquement bas.
Au cours de la période 3G, le taux de participation des institutions de Shenwan Communication se situe entre 4 % et 5 %, et au cours de la période 4G, le taux de participation des institutions de Shenwan Communication se situe entre 3 et 4 %, tandis que les dernières données du troisième trimestre montrent que la participation Le ratio des institutions de communication de Shenwan n'est que de 2,12 %.
Nous pensons que la différenciation du marché des plaques et la réduction continue des positions des institutions dans le secteur des communications reflètent la tendance objective de l'intégration externe, de la différenciation interne et du transfert de la chaîne de valeur de l'industrie de la communication.D'une part, les TIC et les industries traditionnelles s'intègrent constamment, et les TIC sont devenues l'infrastructure de toutes les industries, accélérant le processus de numérisation de toutes les industries et entreprises.
D'autre part, l'industrie de la communication a commencé à se diviser en deux parties, « l'ancienne » et la « nouvelle », à savoir la chaîne industrielle traditionnelle des équipements de communication et les nouvelles parties économiques telles que l'Internet des objets et le cloud computing.« Ancien » cycle partiel, « nouvelle » croissance partielle.L'industrie traditionnelle de fabrication d'équipements de communication présente une forte conjoncture, ses performances opérationnelles étant principalement affectées par les dépenses en capital des opérateurs.
Dans le même temps, l'Internet des objets et le cloud computing, qui se différencient progressivement dans le secteur de la communication, sont dans une phase de croissance rapide de leur cycle de vie et sont très peu affectés par les évolutions cycliques des dépenses d'investissement des opérateurs.La raison fondamentale est que les produits et technologies de ces sous-secteurs commencent à se propager et à pénétrer du secteur des communications vers d’autres secteurs, ouvrant ainsi de nouveaux espaces de marché.
D'un point de vue temporel plus long, en révisant le cycle 4G, les maillons moyens et inférieurs de la chaîne industrielle en bénéficient à leur tour, et le cycle 5G est progressivement transféré de la chaîne industrielle des fournisseurs d'équipements à l'industrie des TIC de nouvelle génération.Le cycle d'investissement 4G a un ordre évident, les fabricants de planification de réseau en amont tels que Guomai Technology, les fabricants d'antennes RF tels que Wuhan Fangu ont mené la hausse, puis ZTE, Fiberhome Communications et d'autres principaux fournisseurs d'équipements, puis le cloud computing en aval, Internet. de choses et d'autres applications.À l'ère de la 5G, la répartition de la valeur de la chaîne industrielle a été transférée de la chaîne industrielle des fournisseurs d'équipements à l'industrie des TIC de nouvelle génération.Baoxin Software, leader d'IDC, et Yuyuan Communication, leader du module Internet des objets, ont connu une forte augmentation.
Dans le même temps, 2020 verra une accélération de la restructuration de la chaîne d’approvisionnement mondiale des TIC en raison de l’impact de la pandémie et de la géopolitique.Alors que les pays et les régions réagissent à l'isolement et à l'interruption de l'épidémie, la chaîne industrielle des TIC, qui était stable depuis longtemps, a été contrainte de s'adapter.Le développement de l’industrie 5G est impliqué dans la géopolitique, et les deux tendances « de-C » menée par le gouvernement américain et « de-A » menée par les entreprises chinoises vont de pair.
À l'avenir, l'intégration et la différenciation de l'industrie ainsi que la reconstruction de la chaîne d'approvisionnement se poursuivront, et les futures plaques de communication resteront un marché structurel.Adopter certaines tendances du secteur et grandir avec de grandes entreprises est le meilleur moyen de faire face aux incertitudes macroéconomiques externes.Avec l'arrivée des élections américaines, l'impact marginal des facteurs macroéconomiques tels que la géopolitique sur le marché de la 5G et du secteur des communications s'est affaibli, tandis que la tendance de l'industrie méso et la gestion des micro-entreprises sont devenues la force dominante déterminant les performances futures.En 2021, les considérations d’investissement dans le secteur de la communication évolueront de haut en bas.En nous concentrant sur la 5G, le cloud computing et l’Internet des objets, nous sommes optimistes quant aux opportunités d’investissement des principales sociétés de TIC présentant une faible valorisation et une forte croissance dans chaque segment.
2. la transition de l'investissement dans la 5G d'un investissement axé sur les opérateurs à un investissement axé sur la consommation des consommateurs, en se concentrant sur les opérateurs, les principaux fournisseurs d'équipements, les communications optiques et les opportunités d'investissement RCS dans les segments
Nous voyons les investissements sur le thème de la 5G évoluer en trois vagues.La première vague est tirée par les investissements des opérateurs, en se concentrant sur la tendance et le changement structurel des dépenses en capital des opérateurs ;La deuxième vague est tirée par la consommation des consommateurs, en se concentrant sur la distribution de la valeur de la chaîne d'approvisionnement des principaux terminaux et entreprises ICP ;La troisième vague d'investissements dans les entreprises et les industries se concentre sur les grandes industries de particules telles que l'Internet, la fabrication, l'énergie, l'électricité et d'autres industries, sur le progrès numérique et sur les principales tendances en matière d'investissement des entreprises.
Le secteur actuel de la 5G se trouve dans la première vague de vérification des performances et dans la deuxième vague de transition d’investissement thématique.La première vague de marché de la chaîne d'approvisionnement d'équipements axé sur l'investissement des opérateurs est passée de l'attente à l'étape de vérification des performances, et la deuxième vague de marché d'applications et de services axés sur la consommation des consommateurs a commencé à se multiplier.
Nous prévoyons que les progrès globaux de la construction de la 5G n’avanceront pas aussi vite que ceux de l’ère 4G, mais ils resteront néanmoins en avance modérée.On s'attend à ce que la construction annuelle de la 5G se situe entre 1 million et 1,1 million de stations, ce qui représente environ 70 % du total mondial.Parmi eux, les trois principaux opérateurs devraient construire environ 700 000 stations, et les stations de radio et de télévision devraient construire entre 300 000 et 400 000 stations.On s'attend à ce que les dépenses en capital des trois principaux opérateurs en 21 ans maintiennent une croissance modérée sur la base de 20 ans, le taux de croissance est d'environ 10 %, plus le nouvel investissement de 30 milliards de radio et de télévision, le capital annuel total les dépenses s'élèveront à environ 400 milliards.
En ce qui concerne 2021, nous sommes relativement optimistes quant aux performances des opérateurs, des principaux équipements, des communications optiques et d'autres segments tout au long de l'année.En attendant, nous suggérons de prêter attention aux opportunités d’investissement dans le RCS, le premier scénario commercial à grande échelle de la 5G.
2.1 Focus sur les opportunités globales d’investissement dans le secteur des opérateurs dans 21 ans
Dans 21 ans, les opérateurs devraient sortir de la période de pression du changement intergénérationnel.En ce qui concerne la période de transition intergénérationnelle 2G-3G et 3G-4G, les opérateurs doivent augmenter leurs dépenses en capital pour moderniser le réseau.Dans le même temps, la croissance de nouveaux services nécessite une certaine période de culture et une période de changement d'exploitation d'un à deux ans.Par rapport au cycle 4G, les investissements dans la 5G seront relativement modestes et les dépenses en capital des trois principaux opérateurs ne connaîtront pas la croissance rapide de la période 3 et 4G dans 21 ans.En termes d'investissements/revenus, le pic est de 41 % pour la 3G et de 34 % pour la 4G, et nous nous attendons à ce qu'il se situe autour de 27 % pour 21, avec des pressions sur les dépenses d'investissement relativement modérées.
Les valeurs ARPU des trois principaux opérateurs ont commencé à se stabiliser et à se redresser.À l'heure actuelle, le taux de pénétration des téléphones mobiles 5G a dépassé 70 %, la promotion des forfaits 5G est encore plus rapide que celle de la 4G, même s'il n'y a pas d'activité tueuse 5G 2C à court terme, la baisse de la valeur de l'ARPU a été inversée.
En termes de valorisation, les actions H des trois plus grands opérateurs chinois se trouvent dans une dépression mondiale.En termes de PE, PB et EV/EBITDA, les parts H des trois principaux opérateurs se situent au niveau le plus bas par rapport aux autres grands opérateurs mondiaux.Nous pensons que la récente décision du NYSE de radier les adR des trois principaux opérateurs aura un impact très limité sur leurs opérations et sur la performance du cours de leurs actions à moyen et long terme.À l'heure actuelle, les trois principaux opérateurs, en particulier les cours des actions H ont été considérablement sous-évalués, il est conseillé aux investisseurs de se mettre activement en page.
2.2 Les principaux fournisseurs d’équipements restent les cibles d’investissement privilégiées de la 5G en 2021
Que l'embargo imposé par Huawei soit levé ou non, la part de marché mondiale de ZTE ne changera pas.L'activité d'opérateur de Huawei ne présentera pas de risque majeur de panne, le marché mondial du sans fil devant dépasser 40 pour cent dans 20 ans.Dans l'hypothèse où l'embargo serait en vigueur pendant une longue période, la part de marché retomberait progressivement à environ 30 % en raison de problèmes d'approvisionnement en puces.
La part de marché perdue de Huawei à l'étranger sera largement compensée par Ericsson, dont la part de marché devrait se stabiliser à environ 27 pour cent au cours des trois prochaines années, et par Nokia.La part de marché de Nokia devrait retomber à environ 15 pour cent en raison de ses mauvaises performances en Chine.
En ce qui concerne l'ère de la 4G, nous pensons que l'augmentation de la part de marché mondiale du sans fil de Samsung au cours de la phase initiale de la construction de la 5G ne sera pas durable.Après 2020, à mesure que sa part de marché dominante (Corée du Sud, Amérique du Nord, etc.) diminuera progressivement sur le marché mondial, la part de marché tombera rapidement à environ 5 %.Zte devrait être le principal fournisseur d'équipements avec la croissance de part de marché la plus certaine au cours des trois prochaines années.La construction totale de stations de base 5G en Chine représente désormais environ 70 % du marché mondial de la 5G.
La part de marché de ZTE en Chine devrait croître régulièrement après 21 ans. Dans le même temps, nous sommes optimistes que l'entreprise augmentera sa part après l'expansion progressive du marché étranger de la 5G en 21 ans, et on s'attend à ce que la part de marché mondiale de l'entreprise augmente de 3 à 4 PP chaque année au cours des trois prochaines années ( 21-23).Entreprise haussière pour devenir l'ère 5G de la part de marché mondiale des entreprises d'équipement rééquilibrant le plus grand bénéficiaire, il est conseillé aux investisseurs d'y prêter activement attention.
2.3 Le marché des communications optiques continue d'être en plein essor.Il est recommandé de prêter attention au module optique de communication numérique et au leader de la puce optique
Sous la résonance de la demande des centres de données 5G+, nous pensons que le marché des communications optiques maintiendra un fort essor à l'avenir et que le marché mondial des modules optiques devrait croître à un taux de croissance composé de plus de 15 % d'ici 21 à 22 ans. .
La croissance des modules optiques sur le marché des télécommunications sera relativement modeste, et la principale augmentation proviendra toujours du marché des centres de données.Les modules optiques 400G devraient être rapidement lancés au cours des trois prochaines années.Selon le chemin 100G, les expéditions devraient doubler continuellement d’ici 21 à 22 ans.Il est suggéré de se concentrer sur les entreprises leaders bénéficiant de l’avantage du premier arrivé, telles que Zhongji Solechuang et Xinyisheng.
Pendant ce temps, dans le domaine des puces optiques en amont, le marché actuel des puces de communication optique s'élève à environ 3,85 milliards de dollars et atteindra 8,85 milliards de dollars d'ici 2025, avec un taux de croissance composé sur 5 ans de 18 %.Dans le contexte de l'expansion de l'échelle du marché et de l'accélération du remplacement national, le leader national des puces optiques devrait s'épuiser, il est suggéré de prêter attention à Xi'an Yuanjie (non répertorié), Wuhan Sensitive core (non répertorié), Shijia Photon, etc.
2.4 Les applications et serveurs 5G sont encore en période d'incubation et nous serons attentifs au développement commercial des messages 5G
Les applications et services basés sur la 5G commenceront à germer, et la messagerie 5G sera la première application à l'échelle 5G à débarquer.L’actualité de la 5G est l’alimentation précise de la transition de la 4G à la 5G.En tant que leader du secteur, les opérateurs ont la plus grande probabilité de promouvoir le succès de leur entreprise.À l'avenir, les opérateurs se connecteront à l'écosystème et au service en trois étapes, et une vue rapprochée devrait promouvoir l'espace de marché traditionnel des SMS à l'échelle de 40 à 100 milliards ;À l’avenir, les nouvelles technologies TIC telles que le cloud, le big data et l’IA seront intégrées.Les services de messagerie 5G des opérateurs réaliseront la transformation de la plate-forme de messagerie et l'espace de marché atteindra 300 milliards de yuans.Les nouvelles 5G devraient être entièrement commerciales au premier trimestre de 21 ans, en se concentrant sur la recommandation des opportunités d'investissement des fournisseurs de services écologiques RCS.
3. Cloud computing — 2021 est toujours l'année du cloud computing, optimiste quant à l'IDC et à la prospérité des serveurs
3.1 Le cloud computing chinoisting est dans une période de développement rapide à long terme
Par rapport aux États-Unis, la Chine est en retard de plus de cinq ans sur les États-Unis en raison des différences en matière d'infrastructure informatique, de politique industrielle, d'environnement économique et de climat de recherche industrielle.Cependant, la Chine dispose d’un environnement industriel correspondant et se trouve dans une période de développement rapide :
1) L'infrastructure informatique devient de plus en plus parfaite.En 2014, le nombre de ports d'accès Internet haut débit en Chine a atteint 405 millions, le premier semestre a atteint 931 millions en 2020 et la proportion d'accès par fibre optique est passée de 40,4 % en 2014 à 92,1 % ;
2) Au cours de la dernière décennie, la croissance macroéconomique de la Chine a été stable, la croissance du PIB étant stable entre 5 et 10 %.Même si le premier trimestre de cette année a été affecté par l'épidémie à court terme, il a pu se redresser rapidement, faisant preuve d'une forte résilience et jetant les bases économiques de l'industrie de l'Internet et du cloud computing ;
3) En 2011, les États-Unis ont fait du développement du cloud computing une stratégie nationale.En 2015, la Chine a publié les avis du Conseil d'État sur la promotion de l'innovation et du développement du cloud computing et la promotion de nouvelles formes d'industrie de l'information afin d'accélérer la modernisation industrielle ;
4) Ali, Huawei et d'autres entreprises apprennent du système intégré mature de l'industrie, de l'université et de la recherche aux États-Unis à explorer (Ali et les universités nationales et étrangères pour créer un laboratoire, Huawei a annoncé qu'au cours des cinq prochaines années, les communautés uniront et les universités pour former 5 millions de développeurs et investir 1,5 milliard de dollars américains dans la construction écologique), pour construire un écosystème mutuellement favorable.Promouvoir la commercialisation des résultats de la recherche.
L'approfondissement de l'Internet mobile, la réplication à grande échelle de l'Internet des objets et l'accélération de la transformation numérique des entreprises continueront de favoriser l'essor du cloud computing en Chine.En octobre 2020, le nombre total d'utilisateurs de la 5G en Chine dépassait les 200 millions, avec un taux de croissance mensuel composé allant jusqu'à 29 % depuis février.Les expéditions de téléphones mobiles 5G continuent d'augmenter, 16,76 millions d'unités ont été expédiées en octobre, le taux de pénétration a atteint 64 %, et fin octobre, Huawei et Apple ont lancé de nouveaux modèles en même temps, les expéditions de téléphones mobiles 5G et le taux de pénétration devraient s'améliorer encore.
Cette année, l'épidémie a accéléré l'approfondissement de l'Internet mobile, la demande des consommateurs est loin d'avoir atteint son apogée.En mars, le volume d'accès à l'Internet mobile était de 25,6 milliards de Go.Malgré une baisse ultérieure, la tendance générale à la croissance rapide est restée inchangée.Nous pensons que le bureau et le divertissement en ligne ont été largement acceptés par le public, réduisant ainsi les coûts de formation de l'utilisateur final.Alors que l'utilisation actuelle du trafic des consommateurs se concentre sur les services de vidéo, de shopping et de style de vie, nous pensons que jusqu'à ce que d'autres applications tueuses (jeux VR/AR, etc.) explosent, la majorité de l'utilisation du trafic restera dans des domaines tels que la vidéo HD.
Dans le même temps, les réseaux 5G poussent l’Internet des objets à étendre sa réplication.La Chine est le leader mondial en matière de construction de 5G, avec 718 000 stations 5G achevées, ce qui représente environ 70 % du total mondial.Le réseau 5G, doté d'une large bande passante, d'une faible latence et d'une large connectivité, a commencé à jouer un rôle dans les domaines industriel et de la production, poussant l'Internet des objets à se répliquer à grande échelle.En 2020, le nombre de connexions Internet des objets en Chine devrait dépasser les 7 milliards, ce qui entraînera une explosion du trafic de données à l'avenir et favorisera le développement de l'industrie du cloud computing.
La transformation numérique des entreprises reste le principal moteur de la croissance de la demande de cloud computing. Par rapport aux pays développés comme les États-Unis, les entreprises chinoises ont un faible taux d’accès au cloud, qui n’était que de 38 % en 2018, contre 80 % aux États-Unis.Alors que les gouvernements et les entreprises réduisent leurs coûts et augmentent leur efficacité grâce au cloud, de nouvelles demandes numériques de la part des gouvernements et des entreprises continuent d'émerger.
Les facteurs ci-dessus font que le boom du cloud computing continue de s'améliorer, en 2019 le taux de croissance du marché mondial du cloud computing de 20,86 %, le taux de croissance de la Chine de 38,6 %, le taux de croissance dépasse de loin le niveau international, nous pensons que les prochaines années continueront maintenir le taux de croissance d'environ 30%.
3.2 IaaS : les grands fournisseurs de cloud continuent d'augmenter leurs dépenses en capital et la croissance du secteur est assurée
La structure des services de cloud public chinois est inversée par rapport à l'étranger, avec l'infrastructure en premier.Le cloud public mondial est dominé par le modèle SaaS, représentant plus de 60 %.Depuis 2014, le marché IaaS en Chine a connu une croissance significative, représentant moins de 40 % du marché du cloud public à plus de 60 %.
Nous pensons qu'en raison de l'écart important entre l'infrastructure informatique de la Chine et celle des pays développés comme l'Europe et l'Amérique, les investissements dans l'infrastructure informatique et le cloud sont fondamentalement synchronisés.Dans le même temps, la Chine en est actuellement aux premiers stades du développement du cloud computing et la configuration des fabricants de cloud est relativement tardive.Amazon a lancé le cloud computing en 2006 et Alibaba a officiellement créé cloud Computing Co., LTD en 2009. Les entreprises cloud chinoises sont principalement des sociétés Internet, elles ont tendance à développer elles-mêmes des logiciels et n'achètent pas de services SaaS.À court terme, l'échelle de l'IaaS croît plus rapidement, le domaine de l'IaaS est plus sûr et les opportunités d'investissement sont riches.Avec l'amélioration de la construction d'infrastructures, le taux de croissance du SaaS augmentera rapidement.
La part des principaux fournisseurs IaaS nationaux et étrangers a augmenté et le modèle de cloud public a été considérablement centralisé.En raison des dépenses d'investissement et de recherche et développement importantes des activités IaaS, l'effet écologique et d'échelle est important.La part de marché d'Amazon, Microsoft, Alibaba et Google est passée de 48,9 % en 2015 à 77,3 % en 2015. La structure des fabricants d'IaaS en Chine a considérablement changé et Huawei connaît un taux de croissance rapide.De 2015 au premier trimestre de cette année, le CR3 est passé de 51,6 % à 70,7 %.Nous pensons que le marché principal de l'IaaS en Chine deviendra stable et concentré à l'avenir.Sans avantages concurrentiels différenciés, la part des petits fabricants sera érodée par celle des grands fabricants.Cependant, les clients en aval ont des exigences en matière de cloud hybride, de déploiement multi-cloud, d'équilibre entre fournisseurs et autres, et les petits fabricants dotés d'avantages concurrentiels différenciés ont encore une marge de survie à l'avenir.Il est suggéré de prêter attention à Jinshanyun, etc.
Nous vous recommandons de vous concentrer sur les opportunités de croissance continue pour les principaux fournisseurs IaaS. La croissance mondiale des revenus trimestriels des principaux fournisseurs de cloud de plus de 20% sur un an, la croissance globale de l'industrie est forte.Tencent n'a pas divulgué séparément de données trimestrielles, mais le rapport financier sur 19 ans a révélé un chiffre d'affaires de plus de 17 milliards de yuans pour les activités cloud, soit un taux de croissance supérieur à la moyenne du secteur.Comparé à la croissance des revenus des principaux fabricants de cloud en Chine et aux États-Unis, le taux de croissance d'Alibaba Cloud au troisième trimestre est significatif.Bénéficiant de la transformation numérique, en particulier de la croissance rapide des solutions Internet, financières, de vente au détail et autres solutions industrielles, le chiffre d'affaires trimestriel d'Alibaba Cloud a atteint 14,9 milliards de yuans, en hausse de 60 % sur un an (Amazon Cloud a augmenté de 29 %, Microsoft Azure de 48 %).Le marché chinois du cloud public se développe rapidement, le gouvernement et les entreprises traditionnelles sont dans la période de transformation numérique et 1,4 milliard de personnes constituent un vaste marché de consommation, la vidéo, la diffusion en direct, la nouvelle vente au détail et d'autres industries se développent rapidement.Avec le phénomène des entreprises Internet nationales qui prennent la mer, nous estimons que les fabricants nationaux de services cloud disposent encore d'une large marge d'amélioration de leur part de marché mondiale.
En termes de dépenses en capital, les dépenses en capital des fabricants de cloud computing au pays et à l'étranger sont devenues positives après le quatrième trimestre, ce qui indique que l'industrie du cloud computing est toujours dans un cycle ascendant.Au troisième trimestre 2020, les dépenses en capital de FAMGA aux États-Unis ont augmenté de 29 % sur un an, tandis que les dépenses en capital de BAT en Chine ont augmenté de 47 % sur un an.La demande de services cloud en aval est le moteur fondamental des dépenses d'investissement des fournisseurs de cloud.La demande du marché IaaS est toujours forte, de sorte que les investissements liés à l'IaaS se situeront toujours dans un cycle économique élevé à moyen et long terme.
3.3 IDC : Le déséquilibre entre l'offre et la demande régionales existera pendant longtemps.Il est suggéré de prêter attention au tiers qui dispose des ressources de base dans les villes de premier rang.
En tant qu'infrastructure du secteur du cloud computing, IDC bénéficie du développement du secteur en aval et se trouve dans une période de croissance rapide.Nous estimons que l'industrie peut encore maintenir un taux de croissance d'environ 30 % au cours des trois prochaines années.Le développement des entreprises Internet et du cloud computing a accru la demande de stockage de données et d'informatique.Avec l’essor et le développement de nouvelles technologies telles que la 5G, l’intelligence artificielle et l’Internet des objets, la demande future élargira encore l’espace du marché.En outre, les nouvelles politiques en matière d'infrastructures continuent de produire des résultats positifs.Aux États-Unis, IDC se concentre principalement sur la reconstruction et l’expansion, tandis qu’en Chine, il se concentre toujours sur la nouvelle construction.En raison de son démarrage tardif et de son développement rapide, la Chine maintiendra un taux de croissance de 25 à 30 % à l'avenir, et sa taille industrielle totale devrait doubler, passant de 156,2 milliards de yuans en 2019 à 320,1 milliards de yuans.
Du point de vue de la génération de données, le stock actuel d'IDC en Chine est loin derrière.En tant que premier producteur mondial de données, la Chine génère chaque année plus de 23 % des données mondiales.Cependant, le parc de grands centres de données ne représente que 8 % de celui mondial et les réserves sont insuffisantes.Avec la croissance rapide et continue de la production de données en Chine, le secteur IDC dispose d’un large espace de croissance.Bien que les fabricants actuels d'IDC soient au stade de l'accaparement des terres et de l'accélération de la construction, l'offre effective réelle pourrait ne pas répondre à la demande future du marché.Les entreprises ayant des exigences élevées en matière de délais et de sécurité doivent toujours être implantées dans les villes de premier rang, et les politiques dans les villes de premier rang sont renforcées.Même si l’offre augmente dans les villes de second rang, le déséquilibre entre l’offre et la demande régionales persistera longtemps.
Nous suggérons de prêter attention aux fournisseurs IDC tiers qui ont des avantages en termes de ressources foncières et hydroélectriques dans les villes de premier rang.À l'heure actuelle, les fabricants tiers d'IDC occupent la principale part de marché dans le monde entier, tandis que le secteur chinois des IDC est toujours dominé par les opérateurs de télécommunications, avec des avantages précoces en termes de ressources et d'échelle.Cependant, le développement de l'industrie du cloud computing et de l'Internet impose des exigences plus élevées en matière de performances et de consommation d'énergie des centres de données, et des villes de premier rang comme Pékin et Shanghai limitent l'indice de consommation d'énergie des racks et exigent que le PUE des nouveaux centres de données soit être inférieur à 1,3 ou 1,4.Les fournisseurs IDC tiers présentent des avantages en termes de rapidité de réponse des clients, de personnalisation, d'exploitation et de gestion des coûts.La part de marché des opérateurs chinois dans le domaine des IDC est passée de 52,4 % en 2017 à 49,5 %, et nous estimons que la part des fabricants tiers d'IDC va encore augmenter.
L’expansion à grande échelle reste le moyen fondamental pour les fabricants d’IDC de croître, et la concentration du marché devrait s’améliorer.Après une étude de la chaîne industrielle, nous avons constaté que les fabricants d'IDC sont optimistes quant à la demande du marché dans les prochaines années et préfèrent la stratégie d'expansion rapide de ces dernières années pour réaliser une croissance des revenus.L’industrie IDC nécessite de lourds investissements en actifs.Actuellement, il existe des milliers de FABRICANTS nationaux titulaires de licences IDC, et la part individuelle des fabricants IDC tiers est fondamentalement inférieure à 5 %, ce qui rend le marché relativement dispersé.Equinix, le leader mondial, s'est rapidement développé sur le marché mondial en acquérant le groupe Telecity au Royaume-Uni en 2015 et l'activité IDC de Verizon en 2017. Nous ajoutons le total des dépenses en capital et l'échelle des fusions et acquisitions au total des intrants de construction.Au premier semestre 2020, l'échelle cumulée des fusions et acquisitions d'Equinix représente 48 %, tandis que l'échelle des fusions et acquisitions du leader national GANGUO Data ne représente que 14,3 %.Selon la voie de développement d'Equinix, les fabricants nationaux d'IDC pourraient accélérer leurs acquisitions pour accroître leur capacité afin de compenser la croissance de la demande qui ne peut être satisfaite par les méthodes d'auto-construction et de location.L'augmentation de la concentration du marché profitera aux données GDS, à 21vianet, à Baoxin Software, au réseau Halo New et à d'autres fabricants.
3.4 Serveur : le recul du marché à court terme ne modifie pas les attentes commerciales élevées à long terme
Les serveurs, en tant que principales installations matérielles de l'architecture de réseau, bénéficient de la croissance rapide de l'industrie chinoise du cloud computing.Selon IDC, au troisième trimestre 2020, la croissance des revenus du marché mondial des serveurs a ralenti à 2,2 % sur un an, avec des expéditions en légère baisse de 0,2 %, mais les revenus du marché chinois des serveurs ont augmenté de 14,2 %, maintenant toujours une croissance rapide.
Les revenus des fabricants de puces pour serveurs en amont ont diminué et ceux du leader des serveurs Tiao Information ont diminué au troisième trimestre.Nous pensons que la raison principale est l’avancée de la demande au troisième trimestre en raison de l’épidémie du deuxième trimestre.La fluctuation des bénéfices sur un seul trimestre ne change pas le jugement commercial élevé à long terme du secteur du cloud computing.
Avec la croissance rapide des dépenses en capital des géants du cloud en aval et une forte demande, nous estimons que le secteur du cloud computing est toujours dans une phase ascendante en 2021. Historiquement, les cycles ascendants du cloud computing durent au moins huit trimestres.Après 18 ans de surchauffe des investissements des principaux fabricants de cloud dans le monde et 19 ans de désinventaire, les investissements de DOMESTIC BAT au 4ème trimestre ont pris la tête en retrouvant une croissance positive de 35% par rapport au monde en 19 ans.Le troisième trimestre, bien qu'en baisse par rapport au taux de croissance élevé de 97 % du deuxième trimestre, était toujours supérieur de 47 % au taux de croissance de 29 % aux États-Unis.Le fabricant de puces BMC en amont du serveur de suivi Sinhua a divulgué des données de revenus mensuelles, bien que la société ait commencé à connaître une croissance négative des revenus en août, mais soit revenue à une croissance positive en novembre, les prévisions de 21 ans de l'industrie du cloud computing devraient toujours maintenir une croissance élevée.
Avec la commercialisation de la 5G en cours, une explosion du trafic de données stimulera la croissance du marché des serveurs.Selon la Corée du Sud, les utilisateurs de la 5G utilisent 2,5 fois plus de trafic par personne que les utilisateurs de la 4G. Le nombre d’utilisateurs de la 5G en Chine augmente régulièrement de plus de 25 % par mois.Sur la base de l'expérience historique, chaque mise à niveau générationnelle de la technologie de communication mobile augmente le DoU de dix fois en moyenne. Il est donc prévu que le DoU des utilisateurs de la 5G atteindra 50G/mois d'ici 2025. L'informatique de pointe superposée commerciale 5G et d'autres nouveaux scénarios favoriseront les serveurs. , le stockage et d'autres infrastructures informatiques exigent une croissance, mais aussi pour le traitement des données, les exigences informatiques sont plus élevées, l'informatique intelligente, l'intelligence artificielle et les produits de fusion de serveurs auront plus d'espace de marché.Selon les données prévisionnelles d'IDC, la taille du marché mondial des serveurs va presque doubler pour atteindre 12 millions de dollars en 2020 et 21,33 millions de dollars en 2025.
3.5 SaaS : catalyse multifactorielle, dans une période de transition critique, le point d'implantation actuel
En termes de taille du marché, le marché SaaS national global est en retard de 5 à 10 ans par rapport aux États-Unis.En 2019, les revenus de l'activité cloud de Salesforce ont atteint 110,5 milliards de yuans, alors que la taille globale du marché chinois de l'industrie SaaS n'était que de 34,1 milliards de yuans.Mais comme le marché SaaS national est dans une période de transition vers le cloud, le taux de croissance est environ deux fois supérieur à celui du marché mondial, et la croissance rapide ouvre un large espace de développement.
Le marché chinois du SaaS est relativement en retard en raison de trois facteurs principaux : Premièrement, le niveau d'informatisation national est faible.Les États-Unis ont mené des travaux de construction et de vulgarisation de l'informatisation pendant des décennies, tandis que la connaissance du marché et la base de l'information en Chine sont manifestement à la traîne par rapport à l'Europe et aux États-Unis, que la construction de l'informatisation et de la numérisation n'est pas parfaite et que les entreprises ne prêtent pas attention à l'amélioration de l'efficacité de la gestion.deuxièmement, son niveau technique est insuffisant, les entreprises SaaS de notre pays sont nombreuses mais pas bonnes, le niveau technique est à la traîne et la stabilité du produit est faible.Enfin, l'absence de chaînes.À l’ère du logiciel traditionnel, le statut du canal est très important.À l'ère du SaaS, le système d'abonnement réduit les revenus marketing de la chaîne et le système de renouvellement réduit le sentiment de sécurité de la chaîne, ce qui entraîne une faible intention de promotion de la chaîne, des coûts d'acquisition de clients élevés et une lente expansion du marché.Les canaux restent la principale résistance à la promotion du SaaS d’entreprise en Chine.
Par rapport aux États-Unis, les fabricants chinois de SaaS au niveau des entreprises se trouvent dans une période de transition critique, avec divers indicateurs financiers et commerciaux à améliorer, et le développement personnalisé est un problème.Les grandes entreprises chinoises ont des exigences élevées en matière de développement personnalisé, et les fabricants de SaaS doivent investir des coûts de R&D élevés et avoir un long cycle de développement.Si la fonction de produits similaires entre en concurrence sur les prix, la rentabilité de l'entreprise sera réduite.Les entreprises américaines ont un degré élevé de standardisation des produits et un TAM (Total Addressable Market) facile à développer.Autrement dit, la capacité des produits originaux peut être étendue à d'autres domaines, le plafond des entreprises existantes peut être brisé, l'espace de participation au marché peut être augmenté, l'investissement initial peut être dilué et la rentabilité est forte.Cependant, en approfondissant la coopération avec les grandes entreprises, les fabricants chinois de SaaS peuvent simplifier et modulariser leurs produits après avoir terminé des projets d'analyse comparative, et les petites et moyennes entreprises peuvent alors sélectionner certaines fonctions dont elles ont besoin, de sorte que l'extensibilité future des produits sera encore considérable.
Bien qu'il existe un écart entre la Chine et les États-Unis, mais nous pensons que le développement de l'industrie SaaS nationale a atteint le point d'inflexion, le moment est encore au point de configuration.Tout d'abord, l'éducation au marché de l'industrie SaaS nationale est mature, les réserves technologiques, la demande alternative nationale et un soutien politique pertinent sont en place.Après près de dix ans de vulgarisation éducative, la connaissance de l'informatisation par les entreprises est passée du stade superficiel des documents électroniques sur papier à la demande de numérisation des entreprises, qui coïncide avec l'opportunité de substitution de localisation.Deuxièmement, les entreprises SaaS nationales elles-mêmes se développent rapidement.Bien que l'échelle de développement soit relativement petite, Kingdee, Ufida et d'autres entreprises de transformation, s'appuyant sur leur propre compréhension de l'industrie et leur effet de marque, continuent d'élargir leur part de marché.Depuis les frictions commerciales, le concept de contrôle indépendant en Chine est de plus en plus évident, la transformation du cloud est en profondeur, nous pensons que le modèle SaaS pour les entreprises de logiciels nationales offre la possibilité de dépasser la courbe, le développement de l'industrie SaaS a atteint le point d'inflexion.
Les fournisseurs de logiciels traditionnels, les fabricants SaaS entreprenants et les entreprises Internet sont les principaux acteurs du marché SaaS chinois, se faisant concurrence et coopérant les uns avec les autres.La coopération écologique entre les fabricants Internet et les fabricants entrepreneurs est plus courante : à l'heure actuelle, les fabricants Internet se concentrent principalement sur les activités au niveau IaaS et PaaS, la configuration des pistes SaaS est peu nombreuse, il n'y a pas de concurrence à grande échelle, dans les domaines verticaux de l'industrie et des affaires (tels que éducation, vente au détail, CRM, finance et fiscalité, etc.) Les fabricants Internet sont intégrés en tant que fabricants de technologies.La concurrence entre les fournisseurs SaaS entrepreneuriaux et les fournisseurs de logiciels traditionnels qui se transforment en SaaS est plus directe : les grandes entreprises avec un taux de pénétration élevé des logiciels traditionnels ont une plus grande confiance dans Kingdee, Yonyou et d'autres fournisseurs traditionnels, mais les fournisseurs entrepreneurs ont des avantages dans certains segments, il y a donc aussi coopérations ou investissements, fusions et acquisitions.Par exemple : les investissements de Kingdee International bénéficient des ventes à la clientèle (CRM) et de la technologie Myriad.Entreprises Internet avec des commerçants de logiciels traditionnels pour explorer les voies de développement et de coopération écologique : les fournisseurs Internet ont un avantage en matière de trafic, les entreprises de logiciels traditionnelles se concentrent sur les produits SaaS à haute personnalisation, mais deux types d'acteurs du marché choisissent d'être un middle office épais et fournissent du code bas, ce n'est pas du code. plate-forme de développement, pour promouvoir la profondeur et l'étendue du produit, renforcer la construction écologique.
Le TAM est un facteur important affectant le niveau de valorisation des fabricants de services SaaS d'entreprise, qui détermine directement l'espace de croissance future des revenus des entreprises.Selon le Rapport sur le développement des 500 plus grandes entreprises chinoises, la Chine compte un grand nombre de petites et moyennes entreprises.On suppose que les entreprises chinoises deviendront plus réceptives au cloud dans leurs activités, choisiront des outils SaaS pour la gestion d'entreprise, réduiront les coûts et augmenteront l'efficacité, et que le taux de pénétration du modèle d'abonnement augmentera à l'avenir.
Considérant que le taux de pénétration du SaaS de certaines entreprises américaines a atteint 95 % ou plus, on estime que le TAM peut atteindre plus de 560 milliards de yuans sur la base du prix unitaire des entreprises clientes interrogées dans la chaîne industrielle.Et avec le nombre croissant d'entreprises en Chine, le potentiel de croissance du marché chinois est considérable.Parmi elles, les grandes entreprises dont le chiffre d'affaires annuel dépasse 2 milliards de yuans ont des prix unitaires élevés pour les clients, mais le nombre d'entreprises est faible ;Le prix unitaire des petites et moyennes entreprises est faible, mais leur nombre est nombreux.La clé pour que les fournisseurs de logiciels SaaS obtiennent une croissance des revenus à long terme est de saisir les clients de taille, et la valeur ARPU globale peut être améliorée en dépassant les principaux clients des grandes entreprises.La demande des grandes entreprises pour les produits SaaS ne se limite pas à des fonctions simples telles que la bureautique et l'électronisation des affaires, mais vise à combiner étroitement les produits avec les processus commerciaux de l'entreprise et à devenir véritablement un outil de gestion d'entreprise.
La concentration du marché SaaS d'entreprise en Chine est faible et nous pensons que les fournisseurs de logiciels ERP traditionnels transformant le cloud computing ont le plus grand potentiel de croissance.Selon les statistiques d'IDC, les cinq principales entreprises du marché SaaS d'entreprise en Chine au premier semestre 2020 ne représentaient que 21,6 % du marché.Le marché est décentralisé et le degré de concentration est faible.Le modèle de concurrence sur les différents marchés d'applications est différent et constitue une bonne opportunité de mise en page.
Nous pensons que les fabricants d'ERP traditionnels, dans la période critique de la transformation du cloud computing, ont le plus grand potentiel de croissance.Les logiciels ERP traditionnels de yonyou, Kingdee et d'autres entreprises ont un taux de pénétration et une confiance élevés parmi les grandes et moyennes entreprises et constituent le premier choix pour la localisation.Coopérer étroitement avec les grandes entreprises, avoir une compréhension approfondie des processus commerciaux des clients et avoir la capacité de coopérer avec les grandes entreprises, l'expérience de gestion des grandes entreprises à reproduire dans les petites et moyennes entreprises, aider les petites et moyennes entreprises à se transformer numériquement ;Kingdee et Yonyou occupent une position dominante sur les segments de marché à haut degré de standardisation et relativement généralistes, tels que la finance et les ressources humaines, et disposent d'une gamme de produits relativement complète.Ils disposent d’un vaste espace de marché pour la participation et d’un potentiel de croissance élevé.
Par rapport au TAM, le plafond TAM est plus évident pour les fabricants SaaS entrepreneurs dans le secteur de la segmentation, mais les principaux fabricants SaaS dans le domaine de la segmentation, tels que Mingyuan Cloud, peuvent toujours obtenir une croissance rapide grâce aux avantages du produit et au statut de l'industrie, puis obtenir davantage. valeur surévaluée, qui mérite également attention.Alibaba, Tencent et d'autres fournisseurs Internet se concentrent davantage sur le marché des infrastructures IaaS et PaaS, et assument davantage le rôle de fournisseurs intégrés sur le marché SaaS.
Du point de vue de la valorisation, les fournisseurs de services SaaS chinois ont encore beaucoup à faire.Il existe plus de 70 entreprises SaaS cotées aux États-Unis, dont certaines ont une capitalisation boursière supérieure à 100 milliards de dollars.Alors que la plupart des sociétés chinoises ne sont toujours pas cotées, seule Yonyou, l'une des principales sociétés cotées, vaut plus de 20 milliards de dollars.Le PS moyen des entreprises américaines est près de 40 fois supérieur, tandis que celui des entreprises chinoises est inférieur à 30 fois.La raison fondamentale de cette différence est que les entreprises SaaS américaines ont un degré élevé de cloudisation, c'est-à-dire qu'elles génèrent une proportion élevée de revenus commerciaux dans le cloud.Après les dépenses initiales de R&D et de marketing, ils sont entrés dans une période de croissance relativement stable, et le taux de croissance des revenus et du bénéfice net est élevé.La croissance des revenus des entreprises SaaS en Chine a été en moyenne de 21 %, soit moins de la moitié de la moyenne américaine, et le bénéfice net est resté en moyenne négatif.Avec l'approfondissement de la transformation des entreprises SaaS chinoises, l'augmentation des revenus des activités cloud et la réalisation progressive des performances, la valeur marchande a encore plus de 30 % de marge d'amélioration à l'avenir.
4, l'Internet des objets à l'atterrissage de l'industrie, se concentrer sur trois opportunités d'investissement horizontales et verticales
4.1 Interconnexion de milliards d'objets miniers d'or, couche de perception de la chaîne industrielle pour accueillir les opportunités
Le nombre de connexions à l’Internet des objets (iot) est bien supérieur à celui de l’Internet des objets (iot).Selon la GSMA, l’industrie mondiale de l’IoT valait 343 milliards de dollars en 2019 et atteindra 1 120 milliards de dollars d’ici 2025, avec un taux de croissance composé de plus de 20 %.Selon IoT Analytics, d’ici fin 2020, il y aura 11,7 milliards d’appareils connectés IoT sur les 21,7 milliards d’appareils connectés dans le monde.Alors que le nombre d'objets connectés au monde dépasse le nombre de personnes qui y sont connectées, l'Internet des objets apparaît comme la prochaine génération d'infrastructures commerciales au-delà des secteurs et des frontières, et devrait constituer la plus grande opportunité d'investissement dans les TIC au cours de la prochaine décennie. 30 ans.
Le processus de l'Internet des objets est en tête en Chine et le nombre de connexions par les opérateurs mondiaux occupe le trio de tête.Le processus de développement de l’Internet des objets mondial peut être grossièrement jugé par le nombre de connexions cellulaires à l’Internet des objets des opérateurs.Le développement de l’Internet domestique des objets est à la pointe du monde.Selon IoT Analytics, la Chine mobile disposait du plus grand nombre de connexions IoT cellulaires en 2015, soit 19 %.Au premier semestre 2020, les connexions cellulaires à l'Internet des objets de China Mobile représentaient 54 %, Unicom et Telecom 9 % et 11 % respectivement.Les trois principaux opérateurs chinois représentaient 74 % des connexions IoT cellulaires, l'un des plus élevés au monde.La Chine a augmenté le nombre de connexions à l'Internet des objets, principalement grâce à l'amélioration de la construction d'infrastructures de réseaux nationaux et à la promotion de politiques.
La connectivité de l’Internet des objets en est encore à ses balbutiements.En regardant les revenus mondiaux de l'activité IoT, l'ARPU de l'activité IoT des principaux opérateurs est inférieur à 10 $ par mois, tandis que le NOMBRE de connexions NB-iot en Chine représente plus, et l'ARPU est inférieur à 1 $ par mois.La connectivité IoT mondiale en est encore à ses balbutiements et le volume de valeur utilisateur est faible.Avec l'expansion du nombre de connexions et des applications, la valeur a une tendance à la hausse.
L'Internet des objets à travers la période de battage médiatique des concepts jusqu'à l'atterrissage de l'industrie.Selon le cycle de battage technologique publié par Gartner, le développement d'une nouvelle technologie commence généralement en premier lieu, puis le battage médiatique culmine et éclate, et atteint finalement le sommet de l'application à mesure que la technologie mûrit. Selon la tendance de l'indice Wind Internet of Things, nous pouvons constater que 2015 a été le sommet de la bulle de l'industrie de l'Internet des objets, 2016 a été le creux relatif du secteur de l'Internet des objets, et le volume des échanges et l'indice du Le secteur de l'Internet des objets a connu une croissance constante de 2019 à 2020. Nous pensons que l'Internet des objets a traversé la période de battage médiatique des concepts jusqu'à l'atterrissage de l'industrie.cela vaut la peine d’investir dans la croissance du sous-secteur.En regardant le développement de l’industrie de l’Internet des objets en 2020, le nœud d’investissement relèvera de trois tendances :
Tendance 1 : les normes deviennent plus uniformes
Atterrissage des normes de communication, coopération entre alliances industrielles.1) Mise en œuvre des normes de communication :En avril 2020, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information (MIIT) a publié l'Avis sur la promotion du développement accéléré de la 5G, qui proposait les normes et protocoles de communication importants pour promouvoir la 5G et le LT-V2X dans la construction de villes intelligentes et de transports intelligents.En mai, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information (MIIT) a publié un avis sur l'approfondissement du développement global de l'Internet des objets mobile, proposant que NB-iot et Cat1 coopèrent pour entreprendre une connexion à l'Internet des objets 2G/3G ;En juillet 2020, l’Union internationale des télécommunications (UIT) a décidé de faire du NB-iot et du NR une norme 5G.2) Coopération de l'Alliance industrielle :En décembre 2020, sous la direction et le soutien du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, 24 académiciens de l'Académie chinoise des sciences et de l'Académie chinoise des sciences et 65 grandes entreprises ont lancé conjointement l'Alliance OLA.OLA Alliance s'engagera à développer les normes pertinentes de ALL Things, à réaliser une reconnaissance mutuelle et à échanger avec les normes mondiales, et à promouvoir le développement de technologies et d'industries connexes.
Deuxième tendance : une intégration plus poussée des technologies
L'Internet des objets est divisé en quatre maillons : la couche perception, la couche réseau, la couche plateforme et la couche application.Le développement technologique de chaque lien favorise le progrès de l'industrie de l'Internet des objets.La mise à niveau technologique actuelle se reflète principalement dans la couche réseau et la couche application.Au niveau des réseaux, la commercialisation de la 5G et la poussée du WiFi6 ont encore amélioré les réseaux de communication, accélérant les progrès auparavant lents de l’Internet des véhicules et de l’Internet industriel des objets.Au niveau des applications, la combinaison du cloud computing, de l’IA, de la blockchain et d’autres technologies avec l’Internet des objets a amélioré la valeur des services applicatifs.
Troisième tendance : une échelle géante dans le jeu
Dans le passé, les principaux acteurs de l’industrie de l’Internet des objets étaient les géants de l’Internet dotés d’un capital important.Ils ont défini plusieurs niveaux de l’Internet des objets et construit l’écosystème de l’Internet des objets.Ce que nous constatons désormais, c'est que les géants de l'ensemble de la chaîne industrielle entrent sur le terrain à grande échelle pour promouvoir le progrès de l'Internet des objets.Les géants de la chaîne industrielle peuvent être divisés en trois niveaux principaux :
1) Couche de perception : elle se concentre principalement sur les fabricants de matériel sous-jacents, notamment les fabricants de puces (Qualcomm, Huawei), les fabricants de capteurs (Bosch, Broad Com), les fabricants de modules (Sierra Wireless, Remote Communications), etc., qui ont tous lancé produits IoT à succès, jouant un rôle important dans le développement de produits matériels matures et la réduction des coûts des composants.
2) Couche réseau : principalement pour les opérateurs de télécommunications, menant la construction du réseau Internet des objets et accélérant le rythme commercial du réseau Internet des objets.Les opérateurs télécoms profitent également de leur propre canal de réseau pour s'étendre aussi bien en amont qu'en aval de la chaîne industrielle.
3) Couche d'application : principalement pour les géants de l'Internet et les géants de l'industrie traditionnelle, les géants de l'Internet se concentrent sur la direction allant de l'extrémité TO C à l'extrémité B, les géants de l'industrie traditionnelle (tels que Haier, Midea, Siemens) prennent l'initiative de promouvoir l'application d'Internet. des objets dans leurs propres domaines et copient activement dans d'autres industries.
(2) La chaîne industrielle de l'Internet des objets est longue et fine, et la couche de perception est la première à en bénéficier
La chaîne industrielle de l’Internet des objets est longue et fine, et la couche de perception est la première à en bénéficier.La chaîne industrielle de l’IoT est divisée en quatre niveaux :1) Fragmentation de la couche applicative ;2) L'effet Matthew de la plateforme apparaît ;3) Coexistence de plusieurs normes au niveau de la couche réseau ;4) Tendance d'intégration de la couche de perception.Les cinq prochaines années seront les cinq années pendant lesquelles l'Internet des objets étendra la connexion, et les principaux avantages seront les fabricants de capteurs, de puces principales, de modules, de MCU, de terminaux et d'autres matériels.
4.2 L'Internet des véhicules est l'un des scénarios d'application les plus importants de la 5G, et l'espace de marché au cours de la prochaine décennie devrait atteindre 2 000 milliards de yuans.
La politique d'abord, la feuille de route des véhicules intelligents et connectés de la Chine est claire.En novembre 2020, le Centre national d'innovation pour les véhicules connectés intelligents a publié le plan de développement des véhicules intelligents connectés « Intelligent Connected Vehicle Technology Roadmap 2.0 ».De 2020 à 2025, les véhicules connectés intelligents autonomes L2 et L3 en Chine ont représenté 50 % des ventes totales de véhicules, et le taux d'assemblage de nouveaux véhicules du terminal CV2X a atteint 50 %.Les véhicules hautement autonomes atteignent des applications commerciales dans des zones limitées et des scénarios spécifiques ;De 2026 à 2030, les véhicules connectés intelligents l2-L3 représenteront plus de 70 % du volume des ventes, les modèles de conduite autonome L4 représenteront 20 % et les nouveaux équipements automobiles du terminal C-V2X seront fondamentalement popularisés ;De 2031 à 2035, toutes sortes de véhicules connectés et de véhicules autonomes à grande vitesse seront largement exploités ;Après 2035, les voitures particulières autonomes L5 seront utilisées.
L'installation frontale de l'Internet des véhicules devient standard et le taux de chargement s'améliore progressivement. Selon les statistiques de l'Institut de recherche sur les véhicules intelligents gaOGong, de janvier à septembre 2020, le risque de l'Internet 4G des véhicules est de 5,8591 millions, avec une croissance annuelle de 44,22 % ;De janvier à septembre, le taux de chargement s'est élevé à 46,21%, en hausse de près de 20% sur un an.La boîte en T et le module de voiture sont les produits matériels les plus importants du chargement frontal des voitures et sont progressivement devenus l'équipement standard sur le marché automobile.
Les constructeurs automobiles accéléreront le taux de pénétration des nouvelles voitures connectées et se coordonneront avec d’autres parties pour développer la 5G C-V2X. Les principaux constructeurs automobiles nationaux et étrangers promeuvent activement la fonction Internet des véhicules des voitures neuves, FAW, Ford, Changan, Ford et d'autres prévoient d'atteindre 100 % des voitures neuves en Chine d'ici 2020. Dans le même temps, les oVENS accélèrent la mise en page. de la 5G C-V2X pour conquérir des sommets technologiques.En avril 2019, 13 constructeurs automobiles chinois dotés de marques indépendantes ont officiellement publié la feuille de route commerciale du C-V2X en Chine, visant la période 2020-2021 pour promouvoir l'application commerciale de l'industrie du C-V2X en Chine.À l'heure actuelle, tous les principaux fabricants de modules accélèrent l'aménagement du domaine de la communication automobile 5G, et HUAWEI, Yuyuan Communications et d'autres modules de communication 5G ont été commercialisés.
L’Internet des véhicules est l’une des technologies les plus matures, l’espace le plus étendu et les scénarios d’applications industrielles les plus complets sous la 5G.On estime que l'espace total entre 2020 et 2030 est de près de 2 000 milliards de yuans, soitL'Internet des véhicules est l'un des scénarios d'application dotés de la technologie la plus mature, le mng dont « voiture intelligente », « route intelligente » et « coopération automobile » valent respectivement 8 350 milliards de yuans, 2 950 milliards de yuans et 763 milliards de yuans.À l’heure actuelle, l’industrie de l’Internet des véhicules est confrontée à la résonance de trois facteurs : la politique, la technologie et l’industrie.On s'attend à ce que le taux de croissance de l'industrie dépasse 60 % en 2020. Au niveau technique, c-V2X, une technologie de communication clé pour l'Internet des véhicules, devient de plus en plus mature.Des progrès positifs ont été réalisés dans tous les aspects, de la normalisation à l'industrialisation de la R&D en passant par la démonstration d'applications.Au niveau industriel, les géants de la technologie, les constructeurs automobiles et les fabricants de cloud sont les trois principales forces en matière d'aménagement en profondeur.L’objectif actuel de la coordination des réseaux automobiles et des routes est d’accélérer la croissance de l’industrie.
Basé sur le principe « coût-bénéfice », le rythme principal de construction de l'Internet des véhicules alternera entre « l'intelligence unique » et « l'intelligence collaborative ».Du côté des véhicules, nous pensons qu'entre 2020 et 2025, le taux de pénétration de la conduite autonome L1/2/3 doublera, la valeur d'un seul véhicule augmentera de plus de 15 fois et la proportion de valeur logicielle augmentera jusqu'à plus de 30 % ;Du côté de la route, nous pensons que l'autoroute et le carrefour de la ville seront la direction prioritaire de l'atterrissage de la « route intelligente », et les premiers travaux de construction reposent sur l'équipement matériel.Du côté des réseaux, la première étape du développement de l’industrie consiste principalement à établir des connexions.Avec la construction du réseau à l'échelle 5G et la promotion du C-V2X en 2020, la collaboration véhicule-route réalisera la première vague d'atterrissages à grande échelle, tirant ainsi le prélude au développement du réseau véhicule-route à partir d'une intelligence unique. à l’intelligence collaborative.
Nous pensons que 2020 est la première chute de l'échelle du réseau automobile, la voiture intelligente, la sagesse de la route et les efforts de collaboration routière pour construire une tridimensionnalité seront coordonnés, regardez du rythme de l'industrie collaborative actuelle C – car road V2X La chaîne est particulièrement remarquable, par conséquent, nous suggérons que le module de communication sans fil, conduisant à une communication lointaine, des solutions de transport intelligentes Fabricants de mille sciences et technologies, fabricants RSU Technologie Genvict, technologie WANji, fabricants liés à l'OBU/T-box hautement émergents et Informations sur les raz-de-marée des fabricants de serveurs Edge Computing.En outre, nous déterminons que le vélo intelligent continuera à se développer et que le taux de pénétration de la conduite autonome L1/L2/L3 est la tendance. Il est donc recommandé de prêter attention aux avantages pertinents des fabricants, y compris le fabricant de logiciels de cockpit intelligent Zhongkichuang da, leader d'IVI. Desai Xiwei, fabricant de DMS Rui Ming Technology, etc.
4.3 Maison intelligente — La mise en œuvre d'une solution intelligente à produit unique dans une solution intelligente pour toute la maison
L'ampleur du marché chinois de la maison intelligente ne cesse de croître, et les produits et l'écologie sont au cœur des avancées futures.L'industrie chinoise de la maison intelligente a démarré tardivement et le processus de production technologique est rapide, poussant la maison intelligente chinoise sur la voie rapide.Selon IDC, la Chine a expédié 208 millions de produits pour la maison intelligente en 2019, parmi lesquels la sécurité intelligente, les haut-parleurs intelligents, l'éclairage intelligent et d'autres produits individuels ont expédié davantage.En raison de l'impact de l'épidémie et d'autres facteurs macroéconomiques, 2020 devrait connaître une croissance de 3 % sur un an, ce qui deviendra une année clé pour le développement du marché.La détection du marché de la maison intelligente, l'IA et d'autres technologies sont encore au stade de percée, l'expérience utilisateur doit être améliorée et l'écosystème global n'est pas encore formé.Dans le futur déclenchement du ralentissement du marché, la puissance des produits et l'écologie pour le futur noyau de percée.
OLA Alliance a été créée pour promouvoir la connectivité des maisons intelligentes.Le 1er décembre, l'Open Link Association (OLA Alliance) a été lancée conjointement par 24 académiciens, la Fédération chinoise de l'économie industrielle, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, l'Institut chinois de l'information et de la communication, China Mobile et d'autres établissements.OLA Alliance vise à exploiter pleinement les avantages de l'industrie nationale de l'Internet des objets, à construire une norme de connexion unifiée et un écosystème industriel de l'Internet des objets avec une technologie de pointe conforme aux caractéristiques de l'industrie chinoise, et à l'ouvrir et à la promouvoir auprès du monde.Selon le plan produit d'OLA Alliance, le premier lot de produits basés sur la norme de connectivité d'OLA Alliance, notamment des haut-parleurs intelligents, des passerelles, des routeurs, des climatiseurs, des lumières intelligentes, des aimants de porte, des plates-formes et des applications cloud, sera multiplateforme, l'interopérabilité des produits entre marques et catégories, qui a grandement favorisé le processus de développement de la maison intelligente en Chine.
Maison intelligente, des produits uniques intelligents à l'atterrissage d'une solution unique.Au début du développement de la maison intelligente, les terminaux à produit unique étaient les principaux, le Wi-Fi, l'APP et le cloud étaient les trois appareils standard, et les haut-parleurs intelligents sont devenus le principal marché du territoire.Alors que les géants nationaux de l'Internet tels qu'Ali et Xiaomi entrent dans la mêlée, les haut-parleurs intelligents entrent dans le cycle des volumes à bas prix.À l'heure actuelle, la scène domestique est subdivisée et la variété des appareils intelligents augmente, ce qui donne naissance à des formes de produits intelligents matures telles que l'éclairage intelligent, les caméras intelligentes, les interrupteurs intelligents, etc., et ouvre l'ère de la maison intelligente à guichet unique. intelligente dans toute la maison.À l'avenir, avec les progrès rapides des quatre technologies clés que sont l'Internet des objets, le cloud computing, l'edge computing et l'intelligence artificielle, un grand nombre d'appareils seront AloT et la connectivité entre le bas et le cloud sera encore approfondie.Sur la base d'une grande quantité de précipitations de données d'utilisateurs, la nécessité de dresser des portraits à des fins d'analyse s'accentuera.
Chaîne industrielle de la maison intelligente: la localisation du matériel en amont est encouragée et le modèle de concurrence intermédiaire est celui des « trois parties du monde ».
En amont: L’amont de la maison intelligente est divisé en matériel et logiciels.
Matériel:Les puces nécessaires à la maison intelligente sont fondamentalement les mêmes que les puces traditionnelles du secteur de l'Internet des objets.À l'heure actuelle, les expéditions les plus importantes concernent toujours les fabricants de puces à l'étranger, tels que Qualcomm, Nvidia, Intel, etc. Domestic Lexin Technology insiste sur la recherche, le développement et l'innovation des puces AIoT et est l'un des principaux fournisseurs dans le domaine des MCU Wi-Fi. puces dans l'Internet des objets.Forte force de substitution des importations et compétitivité du marché intérieur.En termes de contrôleurs intelligents, les principales entreprises nationales possèdent des actions Heertai et Topang.
Logiciel: La catalyse logicielle se concentre sur la technologie de communication sans fil de l’Internet des objets.Une norme de communication industrielle relativement unifiée sera progressivement créée pour rendre la maison intelligente contrôlable à tout moment.Les principaux acteurs nationaux sont Huawei et ZTE.La technologie cloud est largement utilisée dans la maison intelligente, et les technologies d'intelligence artificielle telles que la reconnaissance automatique et la reconnaissance de formes améliorent également constamment la capacité interactive de la maison intelligente.Les sociétés d'agencement nationales comprennent BAT et Huawei.
Milieu du secteur : Le secteur intermédiaire de la maison intelligente comprend des fabricants et des plates-formes de produits uniques intelligents, il existe trois types d'entreprises pour participer au concours.Les entreprises d'électroménager traditionnelles, telles que Gree, Haier, Midea, etc., ont lancé une variété de produits d'électroménager intelligents et, sur la base de riches catégories d'appareils électroménagers intelligents, elles coopèrent avec des fournisseurs de services logiciels pour créer un écosystème de plates-formes.Les entreprises de technologie Internet, telles que BAT, Huawei et Xiaomi, ont défini l’écologie de la maison intelligente grâce à leurs avantages technologiques.Par exemple, Xiaomi a mis en œuvre la stratégie « 1+4+N », qui prend les téléphones mobiles comme noyau et les téléviseurs intelligents, les haut-parleurs, les routeurs et les ordinateurs portables comme entrée pour former une matrice de produits et établir des plateformes IoT.Les entreprises innovantes sont divisées en deux camps.L’un se concentre sur la mise en page de produits intelligents, comme Luke, et l’autre propose des solutions, comme Oribo.
En aval: L'aval de la maison intelligente est un canal de vente orienté utilisateur, qui réalise des ventes sur l'ensemble des canaux à l'aide des ventes en ligne et hors ligne.Les modes spécifiques incluent : plateforme de commerce électronique, ventes O2O, salle d'expérience de maison intelligente, etc.
4.4 L'Internet par satellite est intégré à la nouvelle infrastructure, ouvrant la voie à une production à grande échelle
L’Internet par satellite comblera la fracture numérique, les revenus du satellite à haut débit dépassant les 30 milliards de dollars d’ici 2024.Le 20 avril 2020, l’Internet par satellite a été classé pour la première fois comme « nouvelle infrastructure ».En 2019, le taux de pénétration mondial d'Internet était de 53,6 %, et près de la moitié de la population mondiale était « hors ligne ».Par rapport à la station de base au sol, l'Internet par satellite présente des avantages tels qu'une large couverture, un coût inférieur et l'absence de restriction de terrain, et constitue l'une des solutions importantes pour réduire la fracture numérique et construire une connectivité mondiale.Avec l'évolution technologique, les satellites à haut débit remplacent progressivement les satellites de communication traditionnels.Les revenus de l'industrie des satellites à haut débit ont atteint 9,1 milliards de dollars américains en 2019, avec un taux de croissance composé d'environ 30 % entre 2018 et 2024. Les principales sources de revenus sont le haut débit, les communications mobiles et le commerce d'entreprise.
La chaîne industrielle des communications par satellite a été étendue et l'espace du marché final a été élargi.Actuellement, la fabrication de terminaux au sol et les applications par satellite représentent 90 % des revenus de l'industrie des satellites, et les services à large bande des terminaux C, ainsi que les services de réseautage de l'automobile et de l'aviation civile, seront les principales sources de revenus mondiaux de l'Internet par satellite d'ici 2030. À l'heure actuelle, les communications par satellite l'industrie et l'industrie des technologies de l'information ont progressivement fusionné en profondeur, les futurs services de communications par satellite seront assurés par une seule ressource exploitant des services d'information à valeur ajoutée en aval, tels que la demande automatisée de connexion réseau, la réalisation de scénarios d'application de l'Internet des objets, etc. ., toute connexion aux utilisateurs finaux C pour fournir des solutions de communication de qualité.
Plus de 10 000 applications satellitaires ont été réalisées, marquant une période de développement rapide de l'Internet par satellite en Chine.Au 4 décembre 2020, la Chine avait lancé 75 satellites, se classant au deuxième rang mondial, et achevé la première phase de son premier projet cloud d'Internet des objets par satellite.Le 28 septembre 2020, la Chine lui a officiellement soumis les données du réseau d'application d'orbite et de fréquence de la grande constellation chinoise en orbite basse, qui compte un total de 12 992 satellites.Avec l'augmentation de la capacité de plusieurs satellites dans une seule fusée et la diminution des coûts de lancement, la Chine entrera dans la période intensive de lancements de satellites en 2021.
L'une des conditions préalables à l'achèvement d'un vaste réseau de satellites est l'atterrissage d'une usine de fabrication de satellites à grande échelle. En ce qui concerne les entreprises publiques, le Shanghai Micro Satellite Engineering Center, construit conjointement par l'Académie chinoise des sciences et la ville de Shanghai, prévoit de construire une usine d'innovation par satellite dans la deuxième phase.Le satellite Dongfanghong a récemment coopéré avec Aihualu Robot pour automatiser l'assemblage de lignes de production locales de microsatellites commerciaux grâce à des robots intelligents.En ce qui concerne les entreprises privées, les usines de satellites de Yinhe Aerospace, Nintian Microstar et Guoxing Aerospace ont été officiellement lancées, et le géant de l'automobile Geely a également commencé à rejoindre le projet de satellite.
Le financement des entreprises spatiales privées a augmenté, et une capacité de lancement stable et durable est la clé. Alors que la technologie de récupération de fusée de Space X a considérablement réduit les coûts de lancement et lancé avec succès plusieurs missions de 60 étoiles en une seule fois, les investissements spatiaux commerciaux ont augmenté.Au 4 décembre, selon les informations publiées par 36KR, un total de 14 financements ont eu lieu dans le secteur spatial commercial en 2020, dont 8 concernent un montant supérieur à 100 millions de RMB.Parmi eux, Changguang Satellite a finalisé un financement pré-IPO de 2,464 milliards de RMB, Blue Arrow Space a finalisé un financement de cycle C+ de 1,3 milliard de RMB.Après investissement, la valorisation de Galaxy Space s'élève à près de 8 milliards de yuans, devenant ainsi la première entreprise licorne dans le domaine de l'Internet par satellite, et le capital est concentré sur la tête.Par rapport aux géants étrangers Space X et OneWeb, les sociétés spatiales privées chinoises ont encore un écart important en termes de capacités de lancement, avec seulement deux lancements de fusées commerciales sur quatre réussis.La réalisation d'une boucle fermée commerciale est le point clé du développement durable des entreprises à l'avenir, et la capacité de lancement stable et durable est le point clé principal.En novembre 2020, le Ceres 1 propulsé par Xinghe a été mis en orbite avec succès et le test spatial Blue Arrow a été réussi.Il devrait effectuer son vol inaugural l'année prochaine.
On estime que la valeur de la production de l'industrie satellitaire chinoise atteindra 600 à 860 milliards de yuans au cours des neuf prochaines années.Selon l'UIT, la constellation proposée devrait lancer la moitié de ses satellites d'ici six ans et être entièrement lancée d'ici neuf ans.Le scénario pessimiste est que 75 % des satellites seront lancés dans les neuf prochaines années, avec 2 450 satellites, et le scénario optimiste est que 100 % des satellites seront lancés, avec 3 500 satellites.On estime qu'au cours des neuf prochaines années, la valeur de la production de l'industrie satellitaire chinoise atteindra entre 600 et 860 milliards de yuans.
La stratégie d'investissement suggère de commencer par la fabrication, puis de se tourner vers l'investissement en aval de la chaîne industrielle.Nous pensons que le programme Internet Satellite Constellation commencera par la fabrication et le lancement de satellites, et qu'une fois la mise en réseau initiale terminée pour le service, la fabrication d'équipements au sol et les applications satellitaires commenceront.Les opportunités d'investissement dans la chaîne industrielle investissent d'abord dans les entreprises de la chaîne industrielle en amont telles que la fabrication et le lancement de satellites, puis se tournent progressivement vers les entreprises de la chaîne industrielle en aval telles que les équipements au sol, l'exploitation des satellites et les applications des satellites.
Fabrication de satellites : dirigé par une « équipe nationale », complétée par des entreprises privées.Dans le domaine de la fabrication de satellites, les entreprises publiques représentées par les entreprises aérospatiales et militaires et l'Institut national de recherche sur la défense disposent d'une force exceptionnelle et sont capables de réaliser l'ensemble des missions d'exportation et de lancement de satellites, occupant une position dominante.Les principales entreprises publiques de fabrication de satellites comprennent : 1) le Cinquième Institut des sciences et technologies spatiales, qui se consacre au développement de la technologie spatiale et des engins spatiaux et a développé et lancé plus de 200 engins spatiaux ;2) China Satellite (société cotée contrôlée par la Cinquième Académie des sciences aérospatiales), avec une structure multicouche dans la chaîne industrielle de développement de petits satellites, d'intégration de systèmes d'applications au sol par satellite, de fabrication d'équipements terminaux et de services d'exploitation de satellites ;3) l'Académie de technologie spatiale de Shanghai, la principale base de recherche et développement de satellites météorologiques et de satellites de télédétection en Chine ;4) Le deuxième Institut des sciences et de l'industrie aérospatiales, leader de la construction du « Projet Hongyun », etc. Les entreprises privées de fabrication de satellites ont neuf jours de micro-étoile, de satellite Changguang, d'institut de recherche tianyi, d'étoile Guoyu, de positionnement Qianxun, de micro-nano-étoile et autres. start-ups, le système d'entreprise privée est flexible, peut être utilisé comme un complément efficace aux entreprises publiques.
Lancement de satellites :La China Aerospace Science and Technology Corporation et la China Aerospace Science and Industry Corporation sont les « équipes nationales » de fusées porteuses, et les entreprises privées ont initialement réussi leur lancement.Le groupe des sciences et technologies aérospatiales et le groupe des sciences et industries aérospatiales ont pris presque tous les tirs dans notre pays. Les tâches de construction de Arrow, y compris Space Technology Corp., la série de fusées à longue marche peuvent être petites à lourdes, du moteur de fusée solide au liquide, en passant par le revêtement en tandem. tout le spectre, du type série-parallèle à l'expédition actuelle à longue marche. La fusée porteuse a dépassé la barre des 300 ;Les fusées Pioneer et Kuaizhou de Casic sont de petites fusées à moteur solide destinées aux lancements en orbite terrestre basse.Parmi les entreprises privées nouvellement créées, Star Glory, Blue Arrow Space, Onespace et Lingke Space ont successivement réalisé leurs premières missions de lancement depuis 2018. À l'heure actuelle, les fusées privées sont toutes en période de croissance et la plupart d'entre elles sont en cours de développement. passer d'une fusée solide à une fusée liquide.
Les sociétés d’équipement terrestre pour satellites sont fragmentées et China Satcom détient le monopole des opérations par satellite.Les équipements au sol des satellites sont divisés en deux catégories : les équipements de réseau au sol et les équipements terminaux utilisateur.China Aerospace Science and Technology Corporation, China Satellite, Big Dipper Star, Hage Communications, China Haida, etc. participent à la construction d'équipements au sol.La seule société d'exploitation de satellites en Chine est China Satcom, qui monopolise le marché de l'exploitation de satellites.Parmi les autres fabricants d'applications satellitaires figurent Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, le logiciel Hypermap, Unistrong, etc.
5. Conduite intelligente : l'intelligence est la plus grande opportunité, et la principale opportunité réside dans la chaîne d'approvisionnement
5.1 Avec l'entrée de Huawei dans les véhicules intelligents, la chaîne de valeur industrielle est confrontée à une restructuration
L’intellectualisation constitue une opportunité sans précédent dans les 30 prochaines années.L'intellectualisation automobile est l'une des scènes les plus importantes de l'ère de l'intellectualisation.L’industrie automobile répétera dans une certaine mesure la transition des machines fonctionnelles vers les smartphones, et la chaîne d’approvisionnement industrielle et la chaîne de valeur seront restructurées.À l'heure actuelle, la technologie des TIC et l'industrie automobile évoluent dans une profonde convergence, l'informatique et l'intelligence deviendront un nouveau point de contrôle stratégique de l'industrie.Le marché automobile traditionnel, environ trois fois plus grand que celui des smartphones, est plus stratégique.Environ 1,8 milliard de téléphones mobiles ont été expédiés dans le monde et le marché mondial représente environ 500 milliards de dollars, selon IDC.Selon l'Organisation internationale des constructeurs automobiles, les expéditions mondiales de véhicules de tourisme en 2019 s'élevaient à 64,34 millions d'unités, et le total des expéditions de véhicules était de 91,36 millions d'unités.Sur la base d'un prix moyen des véhicules de tourisme de 200 000 yuans, le marché mondial des véhicules de tourisme a atteint à lui seul environ 1 800 milliards de dollars.Le marché automobile est plus stratégique pour Huawei que le marché des smartphones, évalué à 500 milliards de dollars.
Du point de vue du temps, le niveau d'intelligence automobile s'est rapidement amélioré et l'industrie automobile passe de la fabrication traditionnelle à la fabrication technologique.Selon China Automotive Research And Development Co., LTD., sur les 573 nouvelles voitures lancées entre janvier et octobre 2020, 239 auront une fonction de conduite autonome L1, tandis que 249 auront une fonction de conduite autonome L2.De janvier à octobre 2020, le taux d'assemblage des fonctions d'aide à la conduite L1 et L2 a atteint plus de 40 %, et devrait continuer d'augmenter à l'avenir.
Le taux de pénétration de l'électrification et de l'électrification augmente rapidement, tandis que la conduite intelligente en est encore à ses débuts.À l'heure actuelle, bien que le taux de pénétration des véhicules connectés intelligents L1/L2 ait atteint près de 30 %, ce qui équivaut au niveau de pénétration des smartphones mondiaux en 2011, la conduite intelligente mondiale en est encore à ses débuts.À l'avenir, avec la commercialisation progressive de la 5G-V2X, l'atterrissage coopératif de cartes et de routes haute définition et l'amélioration continue du niveau d'intelligence des vélos, la conduite intelligente passera progressivement de L1/L2 à L3/L4 jusqu'à L5.
L'entrée de Huawei dans les véhicules intelligents à l'heure actuelle est un choix inévitable qui combine ses propres atouts et se conforme à la tendance de l'industrie.Historiquement, les investissements stratégiques à grande échelle de Huawei dans de nouvelles activités répondent généralement à deux conditions : premièrement, une grande capacité de marché ;Deuxièmement, du point de vue du temps, le marché est à la veille d’une amélioration rapide de la pénétration.
Huawei a récemment lancé la marque HI, une solution complète pour véhicules intelligents, et la matrice de produits de l'Internet des véhicules est entièrement formée. Le 30 octobre 2020, Huawei a dévoilé HI (Huawei Intelligent Automotive Solution), une marque indépendante de solutions pour véhicules intelligents, lors de son lancement annuel de nouveaux produits.La solution de véhicule intelligent full stack HI comprend 1 architecture informatique et de communication et 5 systèmes intelligents, une conduite intelligente, un cockpit intelligent, un système électrique intelligent, un réseau intelligent et un cloud de véhicule intelligent, ainsi qu'un ensemble complet de composants intelligents tels que le lidar et l'AR-HUD.Le nouvel algorithme et système d'exploitation de HI comprend trois plates-formes informatiques, une plate-forme informatique de conduite intelligente, une plate-forme informatique de cockpit intelligent et une plate-forme informatique de contrôle de véhicule intelligent, ainsi que trois systèmes d'exploitation AOS (système d'exploitation de conduite intelligente), HOS (système d'exploitation de cockpit intelligent) et VOS. (système d'exploitation de contrôle intelligent du véhicule).
1) Une architecture informatique et de communication. Basée sur les fonctions des composants électroniques automobiles, l'architecture informatique et de communication de Huawei est divisée en trois domaines : conduite, cockpit et contrôle du véhicule, et fournit trois plates-formes informatiques et systèmes d'exploitation correspondants.Cette architecture aide les constructeurs automobiles traditionnels à accélérer le processus de création de véhicules définis par logiciel et à réaliser un nouveau modèle commercial avec du matériel remplaçable et des logiciels évolutifs.
2) Cinq systèmes intelligents.Huawei améliore la configuration cloud du réseau de terminaux de véhicules, en fournissant cinq systèmes intelligents.Le côté extrémité fournit une conduite intelligente et un système énergétique intelligent, le système de réseau intelligent côté gestion couvre une série de produits tels que le module de communication, le T-box et le réseau embarqué, et le côté cloud fournit un service cloud de conduite autonome basé sur le cloud Huawei et Système de cockpit intelligent HiCar.
3) Plus de 30 composants intelligents.En concurrence directe avec le niveau 1 traditionnel, Huawei devient le niveau supplémentaire du marché des véhicules intelligents, fournissant directement des composants intelligents tels que le lidar et l'AR HUD aux entreprises automobiles.
À l'heure actuelle, le marché de l'Internet des véhicules et de la conduite intelligente est monopolisé par les géants internationaux de niveau 1.Le propre positionnement de Huawei est de se concentrer sur la technologie TIC et de devenir un fournisseur de composants progressif, face à 70 % du marché supplémentaire.À long terme, nous pensons que Huawei devrait combler le déficit national et devenir un fournisseur de niveau 1 de classe mondiale comme Bosch et la Chine continentale.
5.2 Conduite intelligente : concentration sur la perception de la configuration + couche décisionnelle, plate-forme informatique et croissance lidar la plus forte
Le système de conduite intelligent est la partie essentielle de la voiture intelligente, différente de la voiture traditionnelle, qui peut être divisée en couche de perception, couche de décision et couche de direction.Actuellement, Huawei a une mise en page pour chacun d'eux.Couche de détection (œil et oreille) : comprend principalement des caméras, des radars à ondes millimétriques, des lidar et d'autres capteurs pour réaliser la perception de l'environnement.Couche de prise de décision (cerveau) : comprenant les puces et les plates-formes informatiques, responsable du traitement des informations et basée sur les informations pour prédire, juger et donner des instructions.La couche exécutive (mains et pieds : y compris le freinage, la direction, etc.) est responsable de l'exécution des instructions et de la réalisation d'actions telles que le freinage, la direction, le changement de voie, etc. Le marché des composants incrémentiels apporté par la conduite intelligente se situe principalement dans la couche de perception et la couche décisionnelle, tandis que la couche exécutive s’occupe davantage de mise à niveau et d’adaptation.
Nous estimons que l'espace supplémentaire consacré à la conduite intelligente (détection et prise de décision) sur le marché chinois des voitures particulières atteindra 220,8 milliards de yuans d'ici 2025 et 500 milliards de yuans d'ici 2030. Parmi eux, la valeur du niveau de prise de décision est la plus élevée, représentant plus de 50 %.En termes de taux de croissance, les plateformes informatiques et lidar connaissent la meilleure croissance, avec un taux de croissance composé de plus de 30 % au cours de la prochaine décennie.
Opportunités d'investissement : la croissance la plus forte au cours de la prochaine décennie concernera les plates-formes informatiques, les caméras lidar et embarquées, en se concentrant sur la localisation de la chaîne d'approvisionnement et les opportunités internationales.
Huawei dispose de solides avantages en matière de matériel et de plate-forme informatique dans le domaine de la conduite intelligente, et sa forte participation est propice à l'accélération du processus de commercialisation de l'ensemble de la chaîne industrielle.Dans le domaine des couches de perception telles que les caméras, un certain nombre d'entreprises compétitives à l'échelle mondiale ont émergé en Chine, telles que Sunny Optics, Howe Technology, etc., qui bénéficieront de la croissance du total et de la part du marché automobile.À long terme, les plates-formes lidar et informatiques ont les perspectives de croissance les plus fortes au cours des 10 prochaines années, et même si la concurrence en est encore à ses balbutiements et que le paysage est loin d'être figé, l'accent peut être mis sur les premières entreprises commerciales avec le premier arrivé. avantage et la capacité de se développer à l’international.
Entreprise clé de l’industrie nationale
Caméra embarquée : Sainty Optics (lentille optique), Weil Holdings (capteur d'image)
Lidar : technologie Lasai, Radium God Intelligence, Sagittaire juchuang
Plateforme informatique : Huawei, Horizon Line Control : Bethel
5.3 Smart Cockpit : le système d'infodivertissement de la voiture est au cœur, en se concentrant sur les fournisseurs ayant des avantages concurrentiels en termes de matériel de base, de système d'exploitation/logiciel
L’intelligence va complètement changer le modèle économique traditionnel, la vente de voitures ne sera plus le point final de la réalisation de valeur mais un nouveau point de départ.Le cockpit est le centre de l’interaction intelligente entre les personnes et les voitures.Dans toute la scène des personnes, de la voiture et de la maison, l'expérience cohérente de plusieurs scènes est la clé du cockpit intelligent.
Nous pensons que le cockpit intelligent est l'application la plus mature dans le processus de conduite intelligente,et la taille du marché devrait atteindre 100 milliards de yuans d'ici 2025 et 152,7 milliards de yuans d'ici 2030. Parmi eux, le système de divertissement automobile représentait les 60 % les plus élevés. Le matériel et les logiciels du cockpit intelligent ont commencé à se différencier.Le coût du matériel tel que l'écran diminue avec la maturité des compétences en ingénierie, et la valeur du divertissement automobile et d'autres logiciels augmente avec la richesse des fonctions.Les investissements futurs devraient se concentrer sur les fournisseurs de niveau 1 offrant des avantages intégrés et des avantages compétitifs en matière de matériel de base, de système d'exploitation et de logiciels.
Dans le domaine du cockpit intelligent, les équipementiers, les géants traditionnels de niveau 1 et l'Internet se rapprochent des intégrateurs de systèmes de niveau 0.5.La tendance future est l'intégration et l'ouverture croisées et multi-domaines, et la valeur est progressivement transférée aux logiciels/algorithmes, aux applications et aux services.L'accent est actuellement mis sur les fournisseurs de niveau 1 offrant des avantages intégrés et des avantages concurrentiels en matière de matériel de base et de système d'exploitation/logiciel.
Entreprise clé de l’industrie nationale
Système d'exploitation : Huawei, Ali, Zhongke Chuangda
Intégrateurs de systèmes hôtes multimédia Supcon : Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics
Divertissement automobile : Baidu, Ali, Tencent, Huawei
Affichage (HUD/tableau de bord/écran de contrôle central) : Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics
Fabricants de puces : Huawei, Horizon, Allambition Technology
5.4 Électrique intelligent : le taux de pénétration augmente rapidement sous l’effet des politiques publiques.Il est suggéré de prêter attention aux opportunités d’investissement dans la chaîne industrielle de marché progressive telle que la pile de recharge et les semi-conducteurs de puissance pour véhicules.
«Trois électricité» est l'élément central des véhicules à énergie nouvelle pour distinguer les véhicules à carburant traditionnels.Nous prévoyons que la taille du marché chinois du « système à trois puissances » pour les véhicules de tourisme atteindra 95,7 milliards de yuans en 2020, 268,5 milliards de yuans en 2025 et 617,9 milliards de yuans en 2030, avec un taux de croissance composé de plus de 20 % en 2020-2030.
Il est suggéré de prêter attention aux opportunités d’investissement de la chaîne industrielle de marché incrémentale telle que la pile de chargement et les semi-conducteurs de puissance automobile.
Nous pensons que la demande d'une densité de puissance élevée et d'une synchronisation à aimant permanent des véhicules électriques favorise une haute intégration du système d'entraînement électrique, que la demande de dispositifs d'alimentation à IGBT et en carbure de silicium continue d'augmenter et que les dispositifs d'alimentation à couplage élevé favorisent la mise à niveau du refroidissement. système.En plus des batteries, Huawei a une présence profonde dans tous les maillons essentiels de l'électricité intelligente, bien que les sociétés nationales et liées constituent une relation concurrentielle, mais au début du développement de l'industrie, le marché est loin d'être saturé, les investisseurs devraient payer une plus grande attention à l'augmentation rapide des opportunités de pénétration dans l'industrie.
Entreprise clé de l’industrie nationale
Pile de chargement : Telai Batterie électrique : Ningde Times, BYD
IGBT : demi-guide étoile, BYD
Carbure de silicium : Shandong Tianyue, SAN 'un photoélectrique
Gestion thermique : contrôle intelligent Sanhua
5.5 Réseau intelligent : la tendance à l'installation frontale, aux modules et aux T-box de l'Internet des véhicules pour les petites et moyennes entreprises pourrait percer
Nous pensons que le module embarqué, le module passerelle et le T-box sont les principaux composants embarqués pour réaliser la fonction de communication embarquée.Selon le calcul, la valeur du marché chinois des voitures particulières pour les réseaux de vélos atteindra à l'avenir 27,6 milliards de yuans en 2025 et 40,8 milliards de yuans en 2030. Parmi eux, le module de voiture et le T-box de voiture ont un taux de croissance composé de 10 ans. %.
Opportunités d'investissement : les puces restent le jeu des grands, les mods et les T-box permettent aux petites entreprises de se démarquer
Les jetons restent le jeu des grands, et les petits joueurs ont la possibilité de percer dans les mods et les T-box.Dans le domaine des puces et modules de communication, les géants traditionnels des puces mobiles tels que Qualcomm et Huawei restent des acteurs majeurs.La barrière de la concurrence entre les puces est plus élevée, la récompense est plus généreuse, le géant se concentrera encore longtemps sur la puce, le module de puce sera à usage personnel ou approvisionnera des clients haut de gamme individuels.Par conséquent, il existe encore des opportunités pour les fabricants de modules de puces traditionnels de percer dans ce domaine.
Entreprise clé de l’industrie nationale
Module de communication : communication à distance, communication étendue
Boîte T : Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing
5.6 Service cloud pour véhicules : les perspectives du service cloud pour véhicules sont vastes.Avec un service full-stack, Huawei devrait rattraper son retard
Huawei est relativement en retard dans le domaine des services cloud pour véhicules.Il fournit principalement quatre services cloud incrémentaux pour véhicules, à savoir la conduite autonome, la cartographie de haute précision, l'Internet des véhicules et le V2X.À l’avenir, il devrait prendre la tête de la tendance du multi-cloud et du cloud hybride avec des avantages de bout en bout pour une pile complète.
Les géants technologiques nationaux et étrangers entrent dans le service cloud automobile, le multi-cloud, le cloud hybride et d'autres tendances. Au cours des dix prochaines années, il existe un grand espace de croissance et les partenaires de la chaîne industrielle devraient réaliser une croissance commune avec le service cloud automobile Huawei.Il est suggéré de saisir les opportunités d'investissement des partenaires de la chaîne industrielle des services cloud de Huawei, depuis la construction d'infrastructures, les données jusqu'aux applications et services, en fonction de la séquence de transfert de la chaîne de valeur.
Entreprise clé de l’industrie nationale
Partenaires d'infrastructure TIC : GDS, IHUalu, China Software International, Digital China, etc.
Partenaires vocaux intelligents : IFlytek, etc.
Partenaires cartographiques de haute précision : nouvelle carte en quatre dimensions, etc.
Partenaires de l'Internet des Véhicules : Shanghai Botai, etc.
Partenaires d'applications automobiles : Bilibili, Same trip, Deep Love Listen, Gedou, etc.
5.7 Opportunités d'investissement hors ligne pour les propriétaires de voitures intelligentes
« Intelligent » est le mot clé et l'axe principal de notre investissement à l'ère des véhicules intelligents.Autour de la ligne principale de l'intelligent, nous pensons que le rythme global des investissements dans les véhicules intelligents doit comprendre trois vagues.
La première vague, la supply chain.Nous sommes optimistes quant à l’essor de la chaîne d’approvisionnement chinoise à l’ère de l’automobile intelligente, et nous pouvons saisir les opportunités d’investissement sous trois dimensions.Premièrement, les opportunités d’expansion mondiale.Dans certains segments tels que les batteries, les caméras, les modules en réseau et les équipements de communication pour véhicules, les grandes entreprises nationales ont la capacité de se développer à l'échelle mondiale.Une fois entré dans la chaîne d’approvisionnement mondiale des OEM, l’échelle peut être rapidement étendue.La seconde est la localisation du remplacement de l'opportunité, dans certains segments tels que les IGBT des véhicules, les MCU, les radars à ondes millimétriques, la gestion thermique, le contrôle par fil, etc., certaines entreprises nationales devraient progressivement éroder la part de marché du remplacement des géants étrangers à l'avenir.Troisièmement, l'opportunité d'un nouveau remaniement de circuits, dans certains segments tels que les plates-formes informatiques, le lidar, les cartes de haute précision, les dispositifs électriques en carbure de silicium, la pénétration et l'application de nouvelles technologies viennent de commencer, avec la transformation des entreprises automobiles de marque indépendante et le La montée en puissance de nouvelles forces dans la construction automobile nationale devrait créer un nouveau segment du leader mondial.
Deuxième vague : les équipementiers et les fournisseurs de solutions de conduite autonome. Les voitures intelligentes offrent aux constructeurs automobiles chinois la possibilité de changer de voie et de dépasser les voitures.Les entreprises qui ne parviendront pas à s’adapter à la tendance des voitures intelligentes seront éliminées.Ce cycle de remaniement ne fait que commencer et il est trop tôt pour juger qui sera le vainqueur.Nous ne pourrons entrevoir un indice que lorsque le taux de pénétration des véhicules chinois à énergies nouvelles atteindra 20 % en 2025. Les oEMS seront divisés en deux camps.La plupart des nouvelles forces et certains des principaux fabricants traditionnels choisiront le mode d'intégration verticale et développeront eux-mêmes les logiciels de base et certains matériels.La plupart des constructeurs automobiles traditionnels fourniront des capacités de fabrication et d’intégration et travailleront en étroite collaboration avec des géants des TIC comme Huawei et Waymo qui maîtrisent la technologie de conduite autonome complète.Les équipementiers émergents et les fournisseurs de solutions de conduite autonome, qui capteront la plupart des bénéfices du secteur, seront les grands gagnants de cette vague.
La troisième vague, applications et services.Avec la popularisation des infrastructures de coopération véhicule-route et l'amélioration du niveau d'intelligence des vélos, le marché commercial des voitures particulières à l'échelle L4, le service Robotaxi entre en opération à grande échelle, et les applications et services basés sur des scénarios de conduite autonome commencent à éclater.Les fournisseurs d’infrastructures de conduite autonome, les sociétés de services de mobilité et les fournisseurs d’applications et de plateformes de services pour l’Internet mobile des véhicules seront au centre de la troisième vague d’investissement.
Nous sommes optimistes quant au fait que Huawei devrait combler le déficit national et devenir un nouveau fournisseur de TIC de niveau 1 d'une valeur de 50 milliards de dollars aux côtés de Bosch et de la Chine continentale. En plus de quelques maillons tels que la fabrication de véhicules, la batterie, le radar à ultrasons, la machine d'infodivertissement pour véhicule et d'autres matériels de faible valeur, Huawei dispose d'une présentation dans presque tous les maillons essentiels de la conduite intelligente.
Nous pensons que la participation de Huawei favorisera l'industrialisation de la conduite intelligente en Chine, la chaîne industrielle de la conduite intelligente dans le cadre de la coopération long-board, et les entreprises de coopération en matière de capacité complémentaire devraient être les premières à en bénéficier.Tels que le changan oEMS, la nouvelle énergie Baic, la batterie leader du temps Ningde, les fabricants de cartes de haute précision, telles que la nouvelle carte en quatre dimensions.
Pour les secteurs dans lesquels Huawei est entré ou est en train de se développer, tels que le lidar, les plates-formes informatiques, l'IGBT et d'autres segments, en raison de la faible pénétration de l'industrie ou de la localisation qui vient de commencer, l'espace de marché du TAM est suffisamment grand et les autres entreprises qui ont établi dans ces domaines, il existe encore de belles opportunités d'investissement.De manière générale, étant donné que l'entrée de Huawei dans le domaine des véhicules intelligents n'en est qu'à ses débuts, il existe un degré élevé d'incertitude quant à savoir qui bénéficiera des partenaires de la chaîne industrielle et dans quelle mesure ils en bénéficieront, et un suivi dynamique continu est nécessaire dans le avenir.
Huawei se concentre sur la conduite intelligente, le cockpit intelligent, le réseau intelligent, l'électricité intelligente et les services cloud pour véhicules, qui constituent également les marchés supplémentaires les plus importants apportés par les véhicules intelligents à l'avenir.Nous estimons que la taille supplémentaire totale du marché chinois des voitures particulières passera de 200 milliards de yuans en 2020 à 1 800 milliards de yuans en 2030, avec un taux de croissance composé sur 10 ans de 25 %.La valeur moyenne des vélos apportés par la connectivité intelligente passera de 10 000 yuans à 70 000 yuans. Du point de vue de la structure, les futurs services cloud intelligents électriques et de conduite automobile représenteront plus de 90 %.À l'heure actuelle, la proportion la plus élevée d'électricité intelligente dans plus de 45%, la conduite intelligente sera à moyen terme, la valeur de 2025 représentait environ 31%.Au stade actuel, la valeur marchande des services cloud pour véhicules n'a pas encore émergé et devrait représenter 12 % d'ici 2025 et 30 % d'ici 2030.
Parmi les cinq secteurs mentionnés ci-dessus, il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur les segments offrant un espace supplémentaire important et une valeur élevée pour les vélos, tels que la batterie, le lidar, la plate-forme informatique, l'IGBT, le fournisseur de services cartographiques et logiciels et le module de réseau automobile.
L’industrie mondiale de la conduite autonome traverse une période de croissance rapide.La répartition de la valeur de la chaîne industrielle passera tour à tour de la chaîne d’approvisionnement aux fabricants de solutions de conduite intelligente, aux équipementiers et aux marchés d’applications et de services.Il est suggéré de se concentrer sur les éléments suivants :
Conduite intelligente : Sainty Optics/Weil (caméra du véhicule), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (plateforme informatique), Bethel (contrôle de ligne)
Poste de pilotage intelligent : Huawei/ali/kechuang (système d'exploitation), technologie Huawei/horizon/chi (puce) électrique intelligent : âge Ningde/byd (batterie), jusqu'à un demi-guide/byd (IGBT), shandong jours yue/trois AnGuang électrique (sic ), contrôle intelligent à trois fleurs (gestion thermique), (appel) piles de charge intelligentes réalisées : Yuyuan/Fibocom (module de communication), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Box)
Services Cloud pour véhicules : GDS/China Software International (partenaire d'infrastructure TIC), 4d Map New (carte de haute précision)
Six.cibles clés
5G : China Mobile/China Telecom/China Unicom (opérateur), ZTE (principal fournisseur d'équipements), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng (module optique), Shijia Photon (puce optique), DreamNet Group (actualités 5G)
Cloud Computing : Jinshan Cloud (IaaS), WANGUO Data/Baoxin Software/Halo New Network (IDC), Inspr Information (serveur), Kingdee International/User Network (SaaS)
Internet des objets : communication Yuyuan/Fibocom (module), Huweiwei Communication (terminal), Heertai/Topone (maison intelligente), Hongsoft Technology (AIoT), China Satellite/Haig Communication/China Satcom/Hainengda (Internet des objets par satellite)
Véhicules intelligents : Horizon (plateforme informatique), Sun-Yu Optics (perception optique), Hexai Technology (lidar), Star Semi-guidance (IGBT), Zhongke Chuangda (système d'exploitation), Desai Xiwei (cockpit intelligent)
Sept.conseils sur les risques
Un modèle commercial clair n'a pas encore été formé pour les activités 5G 2C, et il faudra 2 à 3 ans à l'industrie pour développer son application, et la volonté des opérateurs de dépenser des capitaux 5G pourrait être plus faible que prévu ;
La croissance des dépenses d'investissement ICP ralentit et le développement de l'activité de cloud public pourrait ne pas répondre aux attentes ;Les progrès des entreprises sur le cloud ne sont pas comme prévu, la concurrence industrielle s'intensifie et les dépenses informatiques des entreprises sont considérablement réduites ;
La localisation des logiciels est moindre que prévu ;Le nombre de connexions à l’Internet des objets (iot) n’augmente pas comme prévu et la chaîne industrielle est à la traîne ;
Le secteur de la conduite intelligente ne se développe pas comme prévu ;
Les risques d’une escalade des frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis.
Heure de publication : 02 août 2021